Bayar Hutang Kereta atau Labur Duit Tunai: Cara Menilai

Wang tunai yang besar, sebagai contoh RM50,000 atau RM100,000, boleh meletakkan seseorang dalam dilema kewangan. Pilihannya kelihatan mudah: menyelesaikan hutang yang ada, atau melaburkan wang itu di tempat yang memberi pulangan lebih tinggi. Dalam keadaan sebenar, keputusan ini bergantung pada jenis hutang, kos sebenar hutang itu, jumlah tunai yang tinggal selepas pembayaran dan tahap risiko pelaburan yang dipilih.

Artikel ini membincangkan pertimbangan tersebut melalui contoh hutang kereta, kerana ramai orang berhadapan soalan yang sama apabila menerima wang sekali gus. Jawapan ringkasnya ialah hutang berkadar tinggi patut diselesaikan dengan segera, manakala hutang berkadar rendah seperti sewa beli kereta yang sudah lama berjalan atau pembiayaan rumah memerlukan pendekatan yang seimbang. Tiga salah faham di bawah menerangkan sebabnya.

Kiraan di atas kertas kelihatan mudah

Katakan kadar keuntungan pembiayaan bank anda ialah 4.2% setahun, manakala instrumen pelaburan berisiko rendah seperti ASB atau KWSP memberi dividen yang konsisten pada 5.5% hingga 6.0% setahun. Berdasarkan kiraan ringkas, melabur memberi margin bersih sekitar 1.5% berbanding kos pembiayaan itu. Atas alasan ini, ada yang menyimpulkan bahawa hutang yang kosnya lebih rendah daripada pulangan pelaburan tidak perlu diselesaikan.

Kiraan seperti ini hanya membandingkan dua angka. Ia tidak menunjukkan bagaimana kadar hutang itu dikira, apa yang berlaku pada wang tunai anda selepas hutang diselesaikan, atau apa yang berlaku pada modal jika nilai pelaburan jatuh. Tiga salah faham berikut perlu diperiksa sebelum anda membuat keputusan.

Salah faham pertama: kadar hutang kereta yang kelihatan rendah

Pernyataan yang sering didengar ialah, “Kadar hutang kereta saya 2.4% sahaja dan dividen pelaburan 5.5%, jadi lebih menguntungkan jika saya melabur.”

Kadar flat dan kadar efektif

Pinjaman sewa beli (hire purchase) kenderaan dikira menggunakan kadar flat, iaitu faedah dikira atas jumlah pinjaman asal sepanjang tempoh pinjaman. Pembiayaan perumahan pula dikira atas baki berkurangan (reducing balance). Oleh sebab itu, kadar flat 2.4% tidak boleh dibandingkan terus dengan dividen 5.5%. Kos sebenar hutang perlu dibaca melalui kadar faedah efektif (effective interest rate), dan bagi kadar flat 2.4% setahun, kadar efektifnya berada sekitar 4.6% hingga 4.8% setahun.

Dengan kadar efektif itu, jurang antara dividen dan kos hutang berubah. Jika dividen 5.5% dibandingkan dengan 2.4%, jurangnya ialah 3.1 mata peratusan. Jika dibandingkan dengan 4.6% hingga 4.8%, jurangnya hanya 0.7 hingga 0.9 mata peratusan. Keuntungan yang dibayangkan pada awalnya sudah menyusut dengan ketara, sebelum risiko dan kecairan diambil kira.

Rule of 78 dan penyelesaian awal

Bank juga menggunakan kaedah Rule of 78 bagi pinjaman sewa beli kenderaan. Dalam kaedah ini, sebahagian besar kos faedah diperuntukkan pada tahun tahun awal pinjaman. Akibatnya, apabila kereta anda sudah memasuki tahun ketiga atau keempat, baki hutang yang tinggal kebanyakannya ialah prinsipal. Jika anda menyelesaikannya lebih awal pada peringkat itu, rebat faedah yang dikembalikan oleh bank adalah kecil. Wang tunai anda keluar dalam jumlah besar, tetapi penjimatan faedahnya terhad.

Salah faham kedua: melangsaikan semua hutang demi ketenangan

Pernyataan kedua ialah, “Lebih baik saya langsaikan semua hutang supaya hati tenang dan bebas daripada komitmen bank.”

Hasrat untuk hidup tanpa hutang ialah matlamat yang baik. Namun, keputusan itu perlu mengambil kira risiko kecairan (liquidity). Apabila anda menyerahkan wang sekitar RM80,000 kepada bank untuk menutup hutang, wang itu berubah daripada tunai yang boleh digunakan kepada nilai dalam kereta atau rumah. Anda tidak lagi boleh mengeluarkannya dengan mudah apabila memerlukannya.

Keadaan apabila simpanan tunai tiada

Bayangkan tiga bulan selepas hutang diselesaikan, perniagaan anda merosot, anda diberhentikan kerja atau ada ahli keluarga yang jatuh sakit secara mengejut. Anda tidak mempunyai simpanan tunai untuk kecemasan, dan hutang yang sudah diselesaikan tidak boleh ditukar semula menjadi tunai.

Sebaliknya, jika sebahagian besar wang itu disimpan dalam instrumen berisiko rendah yang mudah dicairkan, anda mempunyai daya tahan tunai (holding power). Prinsipal kekal utuh sebagai perlindungan, manakala dividen tahunan boleh digunakan untuk membayar ansuran bulanan kereta atau rumah tanpa menggunakan gaji hakiki anda. Apabila krisis berlaku, tunai yang mudah dicapai lebih berguna daripada hutang yang sudah selesai.

Salah faham ketiga: melabur untuk pulangan 15% hingga 20% setahun

Pernyataan ketiga ialah, “Saya akan melabur dalam skim saham atau kripto yang boleh memberi pulangan 15% hingga 20% setahun.”

Anggapan ini berbahaya, terutamanya apabila seseorang memegang wang yang besar secara tiba tiba. Perbandingan antara dividen pelaburan dengan kadar keuntungan pembiayaan bank hanya sah jika dividen itu konsisten dan risiko kehilangan modal sangat rendah. Pelaburan yang menjanjikan pulangan tinggi tidak memenuhi syarat itu, kerana pulangan tinggi sentiasa datang bersama risiko pasaran yang tinggi.

Hutang bank pula ialah komitmen yang pasti. Setiap bulan bank akan memotong ansuran tanpa mengira keadaan ekonomi. Jika anda lewat membayar, rekod CCRIS anda terjejas dan notis daripada peguam bank boleh diterima. Pelaburan tidak mempunyai kepastian yang sama.

Apabila wang yang sepatutnya digunakan untuk menyelesaikan hutang dipindahkan ke instrumen berisiko tinggi, anda sebenarnya mempertaruhkan kedudukan kewangan anda pada masa depan. Jika pasaran jatuh dan modal susut 40%, baki hutang dengan bank tetap berjalan seperti biasa. Kerugian modal dan kewajipan hutang berlaku pada masa yang sama.

Cara menilai berdasarkan profil hutang

Pertimbangan yang wajar bermula dengan melihat profil hutang yang sebenarnya anda tanggung.

Hutang berkadar faedah tinggi

Jika hutang anda berkadar faedah tinggi, seperti baki kad kredit sekitar 15% hingga 18% setahun atau pinjaman peribadi yang membebankan, selesaikan hutang itu dengan segera. Tiada pelaburan sah yang boleh menjamin pulangan bersih 18% setahun secara konsisten untuk menandingi kos hutang tersebut. Menyelesaikan hutang kad kredit memberi pulangan terjamin 18% dalam bentuk penjimatan faedah.

Sewa beli kereta lama atau pembiayaan rumah

Jika baki hutang anda ialah sewa beli kenderaan yang sudah lama berjalan, atau pembiayaan perumahan berkadar sekitar 4% setahun, strategi terbaik biasanya bukan memilih satu pilihan dan membuang yang satu lagi. Gunakan pendekatan seimbang dalam dua langkah berikut:

1. Sediakan dahulu dana kecemasan bagi tempoh 6 hingga 12 bulan dalam instrumen yang mudah dicairkan.
2. Bahagikan baki lebihan wang itu, sama ada untuk bayaran prinsipal separa bagi mengurangkan baki pembiayaan rumah, atau untuk instrumen patuh syariah yang stabil bagi mendapatkan dividen tahunan.

Langkah pertama menjawab risiko kehilangan pendapatan, kerana dana kecemasan membolehkan ansuran dan perbelanjaan bulanan diteruskan tanpa perlu menjual aset atau berhutang semula. Langkah kedua menjawab kos faedah, kerana bayaran prinsipal separa mengurangkan baki yang dikenakan faedah, manakala instrumen patuh syariah yang stabil memberi dividen untuk membantu menampung ansuran. Pembahagian wang antara dua pilihan dalam langkah kedua bergantung pada keadaan anda, termasuk sama ada anda lebih memerlukan pengurangan baki hutang atau pendapatan tahunan yang boleh digunakan.

Soalan semakan sebelum anda bertindak

Sebelum memindahkan sebarang wang, jawab soalan berikut dengan angka sebenar akaun anda:

1. Apakah kadar faedah efektif bagi hutang itu, dan bukan hanya kadar flat yang tercatat dalam perjanjian?
2. Berapakah baki prinsipal dan berapakah rebat faedah yang akan dikembalikan bank jika hutang diselesaikan sekarang?
3. Berapa bulan perbelanjaan yang masih boleh dibiayai daripada simpanan tunai selepas hutang diselesaikan?
4. Adakah dividen yang dijangka benar benar konsisten, dan adakah risiko kehilangan modal sangat rendah?

Jika jawapan kepada soalan ketiga ialah kurang daripada tempoh dana kecemasan yang disebut di atas, sediakan dana kecemasan dahulu sebelum menyelesaikan atau melabur baki wang itu.

Kesimpulan

Menguruskan wang bukan perlumbaan untuk menyelesaikan hutang secepat mungkin, dan bukan juga usaha mengumpul aset sebanyak mungkin di atas kertas. Yang penting ialah kedudukan kewangan yang cukup kukuh supaya keluarga anda masih terjamin apabila pendapatan terhenti, ahli keluarga sakit atau ekonomi merosot. Angka dalam artikel ini ialah contoh untuk menerangkan cara menimbang keputusan, jadi semak angka sebenar akaun anda dengan bank sebelum bertindak.